Один из крупнейших российских ритейлеров «Лента» рассматривает возможность приобретения сибирской сети магазинов «у дома» «Мария-Ра». Переговоры находятся в активной фазе, а потенциальная стоимость сделки, по оценке начальника отдела публичного анализа акций Совкомбанка Вячеслава Бердникова, может составить от 40 до 60 млрд рублей. Если соглашение будет достигнуто, «Лента» получит не только более тысячи компактных магазинов в пяти регионах Сибири, но и развитую логистическую инфраструктуру, которая позволит закрепиться на рынке, где федеральный ритейлер пока представлен ограниченно. Однако ключевым барьером на пути сделки может стать антимонопольное регулирование.
Стратегический интерес и масштаб актива
«Мария-Ра» — крупнейшая за Уралом сеть формата «у дома». По данным Infoline на 1 июля 2026 года, она управляет 1,3 тыс. магазинов в 280 населенных пунктах Алтайского края, Республики Алтай, Новосибирской, Кемеровской и Томской областей. В рейтинге крупнейших продуктовых ритейлеров России по итогам 2025 года сеть заняла 18-е место. Для «Ленты», чей бизнес исторически сконцентрирован в европейской части страны и опирается на гипермаркеты и супермаркеты, покупка «Марии-Ра» означает мгновенное покрытие обширного сибирского рынка и выход в сегмент малых форматов, который демонстрирует более высокую устойчивость в условиях изменения потребительских привычек.
Особую ценность представляют логистические активы сети. В 2012 году «Мария-Ра» открыла в Новоалтайске распределительный центр площадью более 40 тыс. кв. м, а в 2021 году запустила РЦ в Кемерово площадью 28 тыс. кв. м. Эти мощности позволяют обслуживать разветвленную сеть магазинов в Сибири и могут быть интегрированы в логистическую систему «Ленты», сокращая издержки на доставку и хранение.
Антимонопольные риски
Вячеслав Бердников подчеркивает, что для завершения сделки потребуется согласование Федеральной антимонопольной службы. Закон о торговле запрещает ритейлерам занимать более 25% рынка в границах одного муниципального образования. Учитывая высокую плотность магазинов «Мария-Ра» в Алтайском крае и отдельных городах Сибири, а также уже существующее присутствие «Ленты» в некоторых из этих локаций, в ряде муниципалитетов суммарная доля может превысить установленный порог. Регулятор может потребовать продажи части точек или ограничить условия интеграции.
Тем не менее, такие сделки на российском рынке уже проходили с предписаниями ФАС, и стороны обычно находят компромисс. Недавний пример — покупка «Лентой» сети гипермаркетов «О’КЕЙ», которая была одобрена службой без существенных ограничений. Однако в случае с «Марией-Ра» речь идет о принципиально ином формате — магазинах шаговой доступности, где перекрытие долей может быть более выраженным на уровне отдельных районов.
Цена и рыночный контекст
Оценка в 40–60 млрд рублей делает эту сделку одной из крупнейших в российском продуктовом ритейле за последние годы. Для сравнения: приобретение «О’КЕЙ» обошлось «Ленте» без прямой денежной составляющей, а сумма сделки по покупке «Дикси» в 2021 году составила около 66 млрд рублей (с учетом долга). Если «Мария-Ра» будет оценена ближе к верхней границе диапазона, это будет сопоставимо с крупнейшими M&A в отрасли.
Стоит отметить, что «Мария-Ра» традиционно была закрытой компанией, не раскрывающей финансовые показатели. Поэтому точная оценка затруднена, и финальная цена будет зависеть от готовности собственников сети к продаже и структуры сделки.
Перспективы и вывод
Если сделка состоится, «Лента» совершит качественный скачок: из ритейлера, ориентированного на крупные форматы, она превратится в игрока с полноценным присутствием в сегменте «у дома» на огромной территории Сибири. Это позволит диверсифицировать выручку и снизить зависимость от гипермаркетов, чья популярность в последние годы стагнирует. Однако высокая цена и необходимость одобрения ФАС создают неопределенность. В любом случае, сам факт переговоров свидетельствует о продолжении консолидации российского продуктового ритейла, в которой крупнейшие игроки стремятся расширить географию и форматы за счет поглощений.
Комментарии